21世纪经济报道记者邓浩
4月23日盘中，中际旭创股价一度涨超3%至919.99元，总市值冲破1万亿元大关，自去年同期以来，涨幅已超10倍。
（图片来源：wind）
就在几天前，中科创星创始合伙人米磊还在上海2026天使投资大会上表示，“随着现在AI的发展，光学成本在AI产业里面占比越来越高，很多光学公司的市值近两三年涨了10倍以上，中际旭创从低点200亿元已经涨到9000多亿元了，破万亿也就是最近的事。”
实际上，受益于全球AI基建的迅猛拉动，中际旭创的800G及1.6T光模块快速放量，成为核心增长极。在去年利润翻倍的基础上，中际旭创4月16日发布的一季报显示，今年Q1公司实现营收194.96亿元，同比翻番；归母净利57.35亿元，同比更是大涨超2倍。
这里的逻辑在于，目前主流大语言模型采用的Transformer架构参数规模已突破万亿，对训练算力提出了极高要求，而通信是关键环节。相较于铜缆电通信，光通信以光信号通过光纤传输信息，在高速度、长距离、大容量场景中优势显著。某种程度而言，没有高速光模块，再多的GPU也无法高效协同。
近日中际旭创管理层解释称，“客户已经给到2026-2027年的需求指引，部分重点客户正在规划2028年的需求，有望在2028年进一步加大资本开支。”
在下游增长确定的前提下，唯一制约想象的是产能和原料。
中际旭创坦言，“目前原材料确实仍处在比较紧张的状态，所以公司会加快整个供应链的准备，2026Q1做出的努力是比较有效的，但由于下游需求提升太快，因此物料仍需加大准备和投入。公司仍在持续扩产，也会提前规划下半年和明年的产能，会持续投入资本开支。”
值得一提的是，在所谓的“易中天”光模块中军中，苏州包揽了2家，即中际旭创和天孚通信。而且苏州的光通信产业链布局十分完整，除了光模块，还有PCB龙头东山精密，光通信芯片龙头长光华芯，光纤、光缆板块的永鼎股份、亨通光电等。
（图片来源：国联证券研究所）
从几十年前吴江的一根光纤起步，到如今撑起全球AI算力的“数字血管”，苏州的产业优势不是风口吹出来的，而是从深厚的制造底蕴里“长”出来的。
苏州一向有最强地级市之称，记者此前也注意到，苏州已连续三年将“新型工业化”作为新年第一会的主题，并提出要从“制造之城”向“智造之城”跃迁。
曾有一位在苏州高新区创业的半导体企业家感慨，“在苏州，如果你需要一个陶瓷封装基板，或者一张高阶PCB板，甚至是一个极其细微的测试探针，你不需要出省，甚至不需要出市，开车半小时就能找到全球顶尖的供应商。”
“要站在光里，不要光站着。”这句最近在市场流行的对AI光通信的调侃，或许也正适用于苏州的“光军团”。当全球算力竞赛进入深水区，苏州这些在产业链已经深耕许久的隐形冠军们将迎来真正的价值重估。
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